EP168.地緣政治下的台灣企業的供應鏈布局策略

川普再度擔任美國總統後，延續其「美國優先」政策但力度更強。他認為美國在國際貿易中長期處於逆差，是被欺負的一方，而發起新一波關稅戰。與第一任期不同，這次關稅戰針對的不只是中國，更擴大到整個東協代工供應鏈。中國關稅從34%一路調升至54%，東協國家如越南、泰國也各自被課以24%關稅，以堵截中資企業轉移至這些國家的計畫。台灣受到連帶影響，顯示卡、伺服器、網通等電子產業有高達50%以上的出口比重銷往美國。

川普公布了90天的緩衝期，期望各國在此期間透過談判讓步。台灣政府也有所回應，適度放寬進口關稅。對企業而言，這90天並非待毙期，而是重要的戰略窗口。短期內，業者正大量趕工出貨美國以規避關稅——台北港單日就涌入1000多個貨櫃，運費隨之暴漲，航運股應聲上漲。這是市場對於短期商機的直觀反應。

長期而言，企業需要重新布局。講者陳中賢教授基於50年國際貿易經驗提出三大方向。第一，利用CKD（原物料零組件出口後在地加工）和SKD（半成品分拆出口後在地組裝）技術規避關稅。成品關稅高，但分拆出口關稅大幅降低，是國際貿易中的常用手法，許多台灣企業卻因循守舊未曾應用。第二，要求美國買方開設USA-LC遠期信用帳，協議90到180天後才付款，讓賣方出口時即獲得資金，買方也能延遲支付，達成雙贏。第三，是遷廠或設立據點。這是最根本的解決方案。

在遷廠目的地選擇上，菲律賓遠優於其他東協國家。菲律賓對美關稅僅17%，對歐盟零關稅（進口西班牙即等於進入歐盟），且英語為官方語言，台灣派駐管理者語言障礙最小。相比之下，越南雖然過去是遷廠熱門地，但人力與地價已經飆漲，產業鏈飽和，已不再是好選擇。泰國、馬來西亞關稅較高，語言非官方英語。講者在五年前早已預測越南飽和，而將目光轉向菲律賓，相關企業隨之進駐後業績成長達40%。此外，美國與墨西哥邊界也是選項，儘管川普克高墨西哥關稅，但美國人力與成本都無法支撐完全內製，墨西哥仍是必要的生產基地。

在執行層面，企業應透過在台灣大量招收東協留學生、培育他們回國擔任經營者，既保留本地人脈與語言優勢，又讓台灣總部得以遠端指揮。若時間不允許，則應與當地人合資，讓當地經營者主持，因為台灣人對當地勞動法規、語言、文化都陌生。還有第三種方式是直接收購當地工廠或透過代工合作，複製台灣過去的上升模式。

關稅戰還會帶來隱性衝擊。美國國內已有22州與工會反對川普關稅政策，因為進口商品成本上升，最終轉嫁為消費者通膨，形成stagflation（停滯型通膨）——既有經濟停滯，又有物價膨脹，對美國長期不利。這表示川普政策難以持久。在台灣，內需市場也會受波及。企業為了降低成本，可能壓縮員工待遇，導致消費力下降，內需型產業銷售遲滯，進而拖累整體生產效率，甚至引發無薪假。

講者也批評台灣過度保護產業的政策。政府提議補貼880億元穩定傳統產業，但這只會讓企業安於現狀，不願改變。真正應該做的是鼓勵企業對外探索、自由競爭，讓市場機制驅動創新。同時，台灣應該降低進口關稅吸收美國商品（如汽車、牛肉），這樣才能促進與美國的貿易平衡，減少川普對台灣的針對性。

對於談判中的關稅分攤問題，買賣雙方應按市場力量決定：美國買方若無其他供應源（中國已被堵死），就不能強硬轉嫁關稅給台灣賣方。反之，賣方也可透過Under Value（發票報低、檯下補價）或更複雜的國際財務結構（三角貿易、利潤留海外租稅天堂）來規避稅負。

最後，講者建議資金配置上，新台幣會升值因美元貶值，美債與美股風險上升，黃金才是避險之選——從過去1600美元升至今日3300，估計最多走到4000，且應購買黃金存摺以便隨時變現，而非實體黃金。