AI資金外溢效應，吃喝離不開六角(2732)，全球展店賺世界財！【乙哥聊天室#174】ft.先探投資週刊總主筆 黃啟乙

台灣股市在AI浪潮帶動下創下43,000點歷史新高，聯發科等AI概念股漲停頻現，然而非AI產業的個股卻普遍低迷。主持人乙哥提出一個反向觀點：人類可以不用最新AI晶片，但不能不吃飯。百貨公司賣衣服的專櫃越來越少、餐廳越來越多，這個現象本身就是訊號。在AI浪潮重塑產業結構的同時，具有強烈品牌底蘊且難以被技術取代的餐飲股，恰恰可能是被低估的價值型投資標的。基於這樣的邏輯，節目邀請六角國際董事長王耀輝及執行副總，深入介紹六角的多品牌策略與國際化布局。

六角的品牌管理哲學核心在於「分拆」。創辦人早在2013年便意識到，直營餐食與飲料授權的管理思維截然不同，因此將杏子豬排等直營餐食品牌獨立成子公司王座國際，並於2024年完成IPO；母集團六角則專注於飲料、輕食、甜點的授權模式。去年王座又收購台灣中式蔬食第一品牌養心茶樓，看中的是全球蔬食市場每年持續高速成長的趨勢，以及養心獨特的「用葷食邏輯開發素食」定位——讓不吃素的人吃完也不覺得在吃素，成功跨越傳統素食的消費族群邊界。今年養心茶樓的第一家海外授權店將在馬來西亞開幕，王耀輝認為這是六角手中極具潛力的國際IP。

在飲料主業方面，六角去年收購珍珠奶茶發源品牌翰林茶館，一年內從30餘家成長至40餘家、營收從3億提升至4.5億，今年目標50家、5.5億。更重要的是，六角在景氣低迷的2023–2024年並未停滯，而是趁機完成國際基礎設施建設：在美國休斯頓設立子公司與Hub、收購德國最大珍珠奶茶物料供應商BoBoQ作為歐洲供應鏈樞紐、與印尼華裔大型集團Kawan Lama續簽15年300家店的合約。這些布局形成極高的進入壁壘，讓競爭對手難以複製。在中國市場，六角曾從700家展至1,000家，因疫情與市場內卷縮減至200餘家，但王耀輝將中國定位為「學習與磨練場」——能在中國活下去的品牌，全球哪裡都能活。

展望今年，王耀輝對財務數字相當有信心。今年Q1獲利已接近去年全年水準，全年預估營收與獲利成長30–40%，並有把握突破疫情後高峰的每股盈餘5–6元。主持人以台積電作結：TSMC全球設廠，帶出了台灣工程師出海的需求，連帶拉動珍珠奶茶、牛肉麵、刈包、蔬食的全球化——正如日本Panasonic出海帶動了壽司和拉麵普及全世界。六角的核心論點是：台積電是母雞，台灣飲食文化是最自然的附加價值，而六角已在全球多個市場深耕十年，等的就是這一波勢頭正式來臨。